國際棉花咨詢委員會(ICAC)于2026年9月2日發布9月《本月棉花》報告,對2026/27年度全球棉花市場做出最新預測。
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指標 |
2026/27年度預測 |
備注 |
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全球產量 |
2,620萬噸 |
略高于消費,供應過剩約30萬噸 |
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全球消費量 |
2,590萬噸 |
需求保持相對穩健 |
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供需余量 |
+30萬噸 |
但天氣、蟲害等風險可能壓縮這一盈余 |
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產量修正預期 |
2,600-2,610萬噸 |
歷史規律顯示初始預測通常下調約10萬噸 |
全球總覽:小幅過剩,但風險猶存
2026/27年度全球棉花產量預計達到2620萬噸,略高于2590萬噸的預估消費量。不過ICAC同時提醒,隨著作物生長推進,天氣波動、蟲害威脅等季初生產風險,有可能壓縮這30萬噸的供需余量。
從歷史規律看,隨著作物實際生長逐步明朗,全球棉花產量預估通常會較初始預測下調約10萬噸。在季節氣候正常的前提下,ICAC預計2026/27年度產量可能回落至2600-2610萬噸;若出現重大天氣災害或大規模蟲害爆發,產量降幅或將進一步擴大。
主要產區要點
中國
自7月20日開始的國家儲備棉持續輪出,每次拍賣平均約8000噸,正在改善近期國內供應。但最終的儲備補庫需求——加之新疆潛在的天氣風險——可能導致ICAC在本年度后期上調中國的進口需求預測。
印度
2025/26年度產量估計上調至550萬噸(+9%),消費量接近590萬噸(+7%),得益于強勁的國內棉紡廠需求和紡織品出口增長。政府推出的五年期"棉花使命"以及Kapas Kisan應用程序(已注冊超過410萬農民)、Kasturi Cotton Bharat區塊鏈追溯框架等數字化舉措,正在增強長期穩定性。
巴基斯坦
產量仍受制于氣候波動、蟲害侵擾、種子品質不佳和投入成本高企等因素。2025/26年度產量估計為115萬噸(-4%),預計2026/27年度將進一步降至110萬噸,從而擴大對原棉進口的依賴。
美國
棉花種植面積上調至330萬公頃(+5%),使2026/27年度產量預測升至290萬噸。此外,新實施的美國301條款關稅(稅率10%至12.5%)正在改變全球貿易流向;越南等關鍵制造中心可能面臨成本劣勢,促使買家重新評估采購策略。
價格預測
ICAC秘書處預計2026/27年度Cotlook A指數價格區間為每磅62至99美分,中位價格為每磅78美分。
總結
ICAC 9月報告的核心判斷是:2026/27年度全球棉花市場將呈現"小幅供大于求"格局——產量2620萬噸vs消費2590萬噸,盈余約30萬噸。但這一盈余相當脆弱,天氣、蟲害等任何意外都可能在年內將其抹平。
主要產區的分化明顯:印度需求強勁、美國面積擴大,而巴基斯坦持續減產、中國面臨新疆天氣和儲備補庫的不確定性。整體而言,全球棉花市場處于緊平衡狀態,后續需密切關注天氣演變和貿易政策變化。
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